為什麼 Zoom Video 股份在2024年看似低估

(SeaPRwire) –   只是幾年前,很難想像 Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) 會成為一家低估的公司。然而,曾經高飛的「在家工作」冠軍已經從2020年的高峰下滑,目前的股價只有當時最高點的一小部分。

Zoom 並不孤單,其他許多在COVID-19大流行期間成為市場寵兒的公司,包括 Teladoc (NYSE:TDOC)、Peloton (NASDAQ:PTON)和 Chegg (NYSE:CHGG),也都跌破高點,表現不如市場,與 Zoom 類似。

儘管面臨這些挑戰,我認為 Zoom 目前的估值提供了吸引的低估機會。

Zoom 的增長軌跡

一瞥 Zoom 的財報顯示,其增長已經放緩。雖然公司在2020財年和2021財年實現了迅速的收入增長,後者更高達325%,但自此以後增長已經放緩。2023財年,收入增長放緩至7.1%,2024財年收入只增長3.1%。這趨勢反映了對實體活動的限制已經緩解。

然而,儘管收入增長乏力,Zoom 在盈利能力和現金流產生方面已取得重大進步。2024財年淨收入比前一年增長超過六倍,公司預計經調整每股收益在當前財年將繼續增長。此外,Zoom 的自由現金流也實現了實質增長,2024財年達到14.7億美元。

雄厚財務狀況

Zoom 強勁的自由現金流產生加強了其財務狀況,截至2024年1月底持有現金及現金等價物70億美元,無長期債務。公司15億美元的股份回購進一步體現了其對現金產生能力的信心。

吸引的估值指標

Zoom 的估值指標顯示股票目前處於低估狀態。未來12個月的企業價值對比息稅折舊攤銷(EV/EBITDA)比率只有7.42倍,未來12個月的市盈率(PE)為13.6倍。此外,未來12個月的自由現金流對市值比率為13.7倍。

未來展望

分析師預期 Zoom 的收入增長在2025財年將有所反彈,雖然幅度不大。公司仍在探索收購機會促進增長,並擴大人工智能能力以留住現有客戶和吸引新客戶。

然而,Zoom 在客戶留存方面面臨挑戰,特別是在企業級客戶方面,其淨業務擴張率已經下降。來自 Microsoft Teams 的競爭也在加劇,為 Zoom 帶來更多困難。

結論

儘管 Zoom 可能不再是2020年的增長故事,但目前的估值和雄厚的現金流狀況使其成為2024年一個吸引的低估投資機會。儘管面臨風險,但 Zoom 的增長潛力和強勁的現金操作能力,使其成為值得考慮的低估股票。