(SeaPRwire) – 美國華特迪士尼公司(NYSE:DIS)股價,今年至今上漲略超過6%,與S&P 500指數相比表現明顯遜色。過去五年股價下跌18%,過去十年上漲31%,引發對這家傳奇娛樂巨頭2024年能否復甦的疑問。
分析迪士尼股價表現不佳的原因
從長期來看,迪士尼股價未能與SPDR S&P 500 ETF(SPY)保持步調,過去十年的回報率只有後者的五分之一。儘管迪士尼是一個全球知名品牌,服務各個年齡層,但最近未能滿足投資者期望的表現已明顯。
迪士尼衰退的原因
1. 溢利增長問題
迪士尼2013財年的經營利潤為107億美元,至最近一財年只有128億美元,增長幅度很小。雖從新冠疫情低點復甦,但長達十年的緩慢增長,與股價表現一致欠佳。
2. 媒體網絡業務貢獻下降
迪士尼過去十年的報告方式改變,直接比較具挑戰性。曾主導業績的媒體網絡分部,2013財年貢獻運營利潤63%以上,目前已大幅下降。2023財年娛樂及體育分部運營利潤只有39億美元,低於2013財年媒體網絡分部27億美元。
3. 流動視頻業務挑戰
有線電視下滑,受串流影響,也影響迪士尼的利潤。雖迪士尼+在16個月內獲得1億訂戶,但串流分部仍錄虧損。
4. 電影票房表現欠佳
近期作品如《願望生靈》和《馬魔2》等於票房表現不佳。儘管伊格回歸,股價未即時復甦,顯示採取各項措施振興公司仍需時間。
迪士尼2024年復甦前景
伊格實施振興迪士尼策略或2024年見成效:
1. 質量優於數量
認同近期影片表現欠佳,伊格強調優先考慮質量高於數量,顯示迪士尼內容策略將調整。
2. 流動業務進展
伊格預期迪士尼流動業務本財年將達到收支平衡,加強節流措施目標75億美元結構性節省。
3. 直接面向消費者平台及投資
計劃2025年推出ESPN直接面向消費者平台,未來十年60億美元主題公園投資,顯示迪士尼未來增長決心。
4. 市場認知及盈利能力
伊格強調影片在塑造公司形象的重要性,顯示戰略由修補向建設轉變。串流盈利能力及節流措施或重塑市場認知,推動股價復甦。
結論:迪士尼「魔法」回歸
儘管近期面臨挑戰,但迪士尼的策略舉措、節流措施及重視質量內容,為2024年潛在復甦奠定基礎。以未來12個月每股盈餘價值近21倍計,股價看似合理,成功執行伊格計劃或重塑市場情緒,帶動股價反彈。
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