鈀金能否復甦?

(SeaPRwire) –   2022 年 3 月，NYMEX 鈀期貨創下每盎司 3,380.50 美元的歷史新高。然而，截至 2024 年 1 月 26 日，價格已暴跌 71.3%，至每盎司 969 美元，反映出鈀面臨充滿挑戰的時期。緊密追蹤鈀的 PALL ETF 於 1 月 29 日下跌 8.8%，至 88.55 美元。該金屬的跌勢持續至 2024 年 1 月底，導致

2023 年表現

在 2023 年，鈀成為芝加哥商品交易所 NYMEX 和 COMEX 部門交易的表現最差的貴金屬。鈀從年初每盎司 1,798 美元開始，暴跌 38.3%，於 2023 年 12 月 29 日收於 1,109.30 美元。這種跌勢與黃金（+13.4%）、白銀（+0.2%）和鉑金（-7.3%）等其他貴金屬的表現形成鮮明對比。此外，期貨市場未交易的銠的情況更糟，在 2023 年下跌了 62%。

牛市的結束

在 2008 年到 2022 年經歷強勁的牛市之後，鈀市面臨了命運的逆轉。該金屬價格經歷了爆炸性上漲，並在 2022 年 3 月因俄羅斯入侵烏克蘭引發的地緣政治緊張局勢而達到歷史高位。然而，鈀失去了上漲勢頭，在 2023 年底和 2024 年 1 月首次跌破每盎司 1,000 美元，為 2018 年以來首次跌破該水平。

俄羅斯的關鍵作用

俄羅斯是全球主要的鈀供應國，與南非一起占年度供應的很大一部分。兩國合計貢獻了全球 80% 的鈀產量。2022 年，全球鈀產量總計 210 公噸，其中俄羅斯生產 88 公噸，南非貢獻 80 公噸。鈀和鉑這兩種重要金屬的稀缺性，加上期貨市場的參與度低，導致與黃金和白銀等流動性更高的商品相比，每日成交量有限。

工業需求

鈀的密度和耐熱性使其在淨化環境的催化劑中不可或缺，特別是在汽車催化轉換器中。2022 年，汽車排氣系統消耗了鈀總消耗量的 82%。工業應用涵蓋牙科、珠寶、電子、氫氣儲存、外科手術器械等。全球鈀市場在 2022 年出現供應短缺，可能由戰略儲備銷售彌補，尤其是來自俄羅斯的銷售。

鈀市場的不穩定性

鈀在期貨市場中的流動性較低導致價格極度波動。比較貴金屬期貨市場的未平倉合約，鈀的價值最低，表明其在交易者中的受歡迎程度較低。這種缺乏流動性導致價格飆升和下跌。缺乏流動性的市場，例如鈀，往往會經歷更高的波動性，價格有時會偏離基本面和技術分析。

前景和投資策略

儘管 2024 年初鈀的趨勢仍然看跌，但當該金屬觸底時，仍有可能大幅反彈。作者建議在 1,000 美元以下分批買入鈀，利用現貨市場和 Aberdeen 實物鈀 ETF (PALL)，後者以持有實物鈀金條而聞名，可有效追蹤鈀的價格走勢。這種方法允許靈活地增加頭寸，如果價格出現非理性的下跌。這強調了在應對複雜的鈀市場動態時所需的謹慎樂觀和戰略方法。